【导语】刨除微观不确定性较强，国内劲海化工投产出售，检修设备多有开车方案，下流产能利用率上涨缓慢，两油去库缓慢，基本面开端偏空，现在从库存方面来讨论一下聚乙烯后市走势。

  到3月16日，两油库存78.5万吨，比上星期同期+2万吨，比上月同期+1.5万吨，去库开端小幅堆集。2021-2023年，扫除新年要素，新年后1个月左右两油库存都会出现堆集状况。

  出产企业库存继续堆集。首要仍是与下流旺季有关，下流旺季布景下，刚需较好，两油活跃挺价，下流地膜旺季需求的线型质量无需太好，贱价的煤化工更具吸引力，所以成交难有接连提振下，两油库存出现堆集趋势。2023年新年后库存低于从前，两油压力不大，挺价愈加活跃。后市来看，4月地膜旺季将接连完毕，3月也现已过半，下流刚需并未大幅提高，两油继续挺价意向或开端从头评价，再加上4月份方案泊车设备不多，新设备却投产继续放量，两油出厂价有下调预期，商场价格也有小幅跌落预期。

  到2023年3月15日，出产企业库存49.65万吨，较上期涨1.81万吨，环比涨3.78%，库存趋势保持涨势。首要由于下流工厂产能利用率添加进一步放缓，刚需添加缓慢；其次由于出产企业看好后市，活跃挺价，贸易商开单削减。后市看，下流地膜旺季保持，刚需支撑较强；再加上出产企业库存接连堆集，有活跃去库预期；可是方案开车设备较多，供给有添加预期。所以出产企业库存估计跌落，可是跌幅有限。尽管商场走势偏弱，可是出产企业压力不大，活跃挺价，而商场冲突高价，成交难有放量，出产企业库存向下传导受阻，消化社会库存为主。

  到2023年3月15日，聚乙烯社会样本库房库存77万吨左右，比上星期-2%，已接连三周跌落。聚乙烯社会库存尽管跌落起伏较小，可是好在接连顺畅消化。首要仍是出产企业库存堆集，并未顺畅向下传导。所以非良性循环下，尽管聚乙烯社会库存下降，可是全体库存并未顺畅去化，商场价格也难有继续支撑。下周出产企业有降价去库预期，可是下流需求好转估计有限，库存或从上游搬运到中游，出产企业库存跌落，可是社会库房库存上涨。聚乙烯商场短少继续去库利好支撑，所以难有接连上涨预期。

  因而，下流工厂需求添加困难下，聚乙烯出产企业库存或向中游搬运，出产企业库存跌落，可是社会库房库存上涨，库存向下搬运到下流较困难，聚乙烯商场短少继续去库支撑，推涨决心缺乏，所以聚乙烯商场难有接连上涨预期。